财务报表分析在企业经营决策中起到非常重要的作用，只有真实可靠的财务报表分析，才能使企业管理人员充分了解企业基本情况，规避可能面临的风险，并制定下一步发展规划及管理决策，实现规范化管理经营，从而使企业在日益激烈的竞争中持续发展。以下文章详细介绍了财务报表分析中的这8大误区。

　　01只关心净利润增长率

　　很多初学者在年报、季报公布后，只关心净利润增长率，看到动辄100%、200%的净利润增长率就兴奋的睡不着觉，以为股价会翻倍。这里面至少有四个问题需要解决。02重视利润表，忽视资产负债表和现金流量表

　　当年报、季报出来的时候，投资者最喜欢就是看营业收入和净利润的增长率，关心一下毛利率、费用率的变动情况，净利润是投资者考虑估值的最重要因素，这么做肯定无可厚非。但是作为家底的资产负债表和血液的现金流量表也必须看，看经营现金流情况，在间接法现金流量表中找出影响现金流的应收账款、应付账款、存货等的变动情况；看资产负债表中资产构成、其他往来是否有坑，看投资资产变动、看固定资产的产能变动，看负债变化等等。

　　事实上在判断上市公司是否进行财务调节或者财务造假的时候，资产负债表是最重要的。应收账款、存货、固定资产、在建工程是最常见的藏污纳垢的地方，甚至货币资金都不靠谱，而长期应收款、长期股权投资、可供出售金融资产也是最容易暴雷的地方。

　　03过分关注经营活动现金净流量，忽视投资活动现金净流量

　　经过2018年的暴雷之年，几乎所有的投资者都学会了关注经营现金流净流量，作为衡量企业是否真正赚钱的最核心指标。判断经营现金流差的原因，这一点可以通过间接法现金流量表判断，是因为行业议价能力一般导致的应收账款增多，还是因为发展过快，导致存货增加较多。同时，需要给予那些因为商业模式不好而经营现金流不好的企业一些宽容，比如环保业，由于主要客户是政府，因为账期长，应收账款多。

　　二是投资现金流体现了公司未来的成长能力，务必予以关注。虽然一直大额投资会导致自由现金流差，但是没有投资，那么企业的规模很难继续扩大，企业的成长性可能会一般，因此在关注现金流量表时，需要给投资现金流一些关注。

　　04重视财务报表，忽视报表附注

　　三张财务报表是一家公司一定时期呈现的精华内容，报表附注则是对三张表的补充和说明，如果相对公司有更深入的了解请务必看报表附注。

　　货币资金的报表附注会告诉你有多少资金是受限的，应收账款的报表附注会告诉你应收账款的账龄和坏账计提情况，存货的附注会告诉你原材料、产成品的构成，长期股权投资和可供出售金融资产的附注会告诉你公司投资了哪些企业、这些企业盈利如何，在建工程的附注会告诉公司投资了哪些项目、项目进度如何等等。

　　尤其有时候一些科目不看报表附注你是不知道他有哪些内容的，比如其他应收款、投资收益、其他流动资产等。总之想深入了解企业，报表附注必不可少。

　　05重视财务信息，忽视非财务信息

　　上市公司的年报信息量非常大，除了报表和附注之外，还有很多非财务数据值得我们关注，尤其是管理层分析部分，包含大量的行业信息、公司产品服务等信息，这些也是需要大家关注的。

　　虽然非财务信息相对主观，但是投资者如果忽视对上市公司创新能力、产品和服务质量、市场地位和竞争力等非财务信息的分析，可能就很难对上市公司的未来盈利能力作出准确的判断。

　　06照猫画虎，不能把握分析的重点

　　很多初学者在财务报表分析时，往往是学习会计教材的那一套，无非是公司的盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力方面的分析，然而这些照猫画虎的分析不仅不能把握分析的重点，看得人也是昏昏欲睡。

　　财务君认为分析一定要把握重点，比如养猪企业，你就必须去分析固定资产和消耗性生物资产，比如白酒企业，你就必须关注他的预收账款，比如房地产企业，要看净负债等等。总之分析企业务必把握重点，不能大而全，这一点大家可以参考财务君以前分析公司的文章，可以说没有任何两家公司的分析是类似的，都是从最重要的地方入手。

　　07重视年报，忽视其他公告

　　年报虽然是最值得阅读的公告，但是依然有很多公告值得大家关注。

　　比如交易所问询函。交易所问询函一般质量都非常高，可以提供很多年报都未能提供的信息，同时很多年报问询函会提供很多上市公司的疑点，大家完全可以凭此去排除上市公司。所以持有公司的年报问询函必须仔细看。

　　比如资产重组方案、增发方案等。这些内容可以提供公司未来的资本布局和发展方向，还会涉及很多行业、公司信息，比如浙江美大的可转债公告，可以看出行业的发展情况和公司的产能利用率等等。

　　比如运营信息。很多地产公司每月会公布销售信息、土地购买情况，养猪企业会公布销售量和销售价格，航空公司会公布运营数据，汽车公司会公布每月销量等等，这些都是及时有用的信息。

　　08重视报表数据分析，忽视业务实质的判断

　　大家做分析第一步务必联系公司的商业模式，也就是务必结合公司的业务情况，不能仅从财务数据得出分析结论。当然，一部分投资者可能由于财务知识的欠缺，对财务数据本身的涵义都不太了解，更别提财务数据背后的业务实质分析了。

　　做财务报表分析时，务必先了解公司：公司的产品服务是什么（可以粗略判断公司的存货、固定资产这些科目情况）、公司的上下游分别是谁、公司行业的竞争能力如何（可以判断公司的现金流情况、存货、应收账款情况）等等。只有这样，才能确定财报分析的重点是什么。